12月12日，記者獲悉，金融監(jiān)管部門下發(fā)通知，要求理財公司不得違規(guī)通過收盤價、平滑估值及自建估值模型等方式去熨平產(chǎn)品凈值波動。華西證券宏觀固收團隊指出，目前自建估值或暫時處于起步試點階段，涉及產(chǎn)品的存量規(guī)模可能不大，對機構行為、債市定價產(chǎn)生的擾動有限。此次同被叫停的收盤價估值法影響則更大，根據(jù)華西證券統(tǒng)計，截至2024年11月末，托管在“信托機構”口徑下的上交所私募債規(guī)模為2.61萬億元，較10月再增1033億，約占理財規(guī)模的8.1%（考慮理財投資杠桿），并非小數(shù)。華西證券分析指出，“去平滑化”后，銀行理財?shù)馁Y產(chǎn)配置和業(yè)績情況都會有所變化。資產(chǎn)配置方面，銀行理財可能需要主動換倉，配置更多估值穩(wěn)定的流動性資產(chǎn)，同時壓降高波動品種的倉位。理財產(chǎn)品業(yè)績方面，基于理財存款替代的負債特征，估值穩(wěn)定性與流動性的優(yōu)先級或上升，當前理財收益達成業(yè)績基準下限的難度將顯著提升。產(chǎn)品的業(yè)績基準下限可能需要下調，進而緩解整個資管行業(yè)的業(yè)績壓力。（摘自——金融界）